会计财务知识

基础知识 / The Basics

如果你可以阅读营养标签或棒球评分，那么你就能学会阅读基本的财务报表。如果你可以遵循食谱步骤或申请贷款，那么你就能学会基本的会计知识。基础知识并不难，不是火箭级别的高科技。

这本手册旨在帮助你对于如何阅读财务报表有基本的理解。就像心脏复苏课程教你如何操作基本的心肺复苏一样，这本手册讲解如何阅读财务报表的基本部分。这些解释不能够把你培训成为会计师（就像心脏复苏课程不能够让你成为心脏科医生一样），但应该可以让你有信心去看整套的财务报表，并且理解其中的含义。

我们首先来看财务报表是作什么的。

“让我看到钱！” / “Show me the money!”

我们都记得电影《杰瑞∙马奎尔》中小库珀∙古丁的不朽台词：“让我看到钱！” 那就是财务报表所体现的。财务报表让你看到钱；告诉你公司的钱从哪里来、到哪里去、目前在哪里。

主要的财务报表有4份。它们是：（1）资产负债表；（2）收入报表/损益表/利润表；（3）现金流量表；（4）股东权益报表。资产负债表显示公司在某个固定的时间点上拥有些什么和欠下些什么。收入报表显示公司在一段时间内赚到和用掉了多少钱。现金流量表显示一段时间内公司与外界之间的资金交换。被称为“股东权益报表”的第4份财务报表，显示公司股东的利益随着时间的推移而发生的变化。

让我们更详细地看排在前面的3份财务报表。

资产负债表 / Balance Sheets

资产负债表提供有关公司资产、负债、和股东权益的详细信息。

资产（Assets）是公司拥有的有价值的东西。这通常意味着它们或者可以被出售，或者可以被公司用来生产/提供用于销售的产品或服务。资产包括有形的物质资产，比如厂房、卡车、设备、和存货；还包括那些不能被触及但确实存在并且有价值的东西，比如商标和专利。现金本身就是一项资产。公司的对外投资也是资产。

负债（Liabilities）是公司欠其他各方的债务金额。包括各种各样的债务，比如从银行借贷来用于推出新产品的资金、租用建筑物的租金、欠供应商的材料款、应付给公司员工的薪资、清理环境的费用、或应缴付给政府的税金。负债还包括将来应向顾客提供商品或服务的预收款项。

股东权益（Shareholders’ equity）有时被称为资本或净值。这笔钱等于公司出售全部资产并偿还全部债务后余留下来的金额。这笔剩余资金属于公司的股东或业主。

公司的资产负债表建立起来就像上面显示的基本会计等式一样。在资产负债表的左侧，公司列出他们的资产；在右侧列出他们的负债和股东权益。有时候在资产负债表的顶部显示资产，接下来显示负债，底部显示股东权益。

资产通常根据它们可以转换为现金的速度来排列。流动资产是公司预期在一年内转换为现金的资产。存货是一个很好的例子。大多数公司希望在一年内出售存货收取现金。非流动资产是公司没有预期在一年内转换为现金的资产，或是需要一年以上的时间才能出售的资产。非流动资产包括固定资产。固定资产是用于经营活动而非用于出售的资产，比如卡车、办公家具、和其它财产。

负债通常根据它们的到期日来排列。负债要么是流动负债，要么是长期负债。流动负债是公司预计在一年内偿还的债务。长期负债是到期日在一年以上的债务。

股东权益是所有者投资于公司的股份加上或减去自公司成立以来的收益或亏损。有时候公司会将收益分发给股东，而不是将其保留。这些分发的收益称为股利。

资产负债表是一张显示特定报告期末的公司资产、负债、和股东权益的快照。其中没有显示报告期间流入和流出账户的数量金额。

收入报表/损益表/利润表 / Income Statements

收入报表显示公司在特定时间段（通常为一年或一年中的某部分）内赚取的收入。其中还显示与赚取收入的活动相关的成本和费用。报表字面上的“底线”通常显示公司的净收益或亏损。这个数字告诉你在该段时间内公司赚取或亏损了多少钱。

利润表还显示每股收益（EPS）。这个计算结果告诉你，如果公司打算分配该时间段内的所有净收益，股东可以得到多少钱。（公司基本上从来不会分配掉所有的收益。通常会将收益重新投入到经营活动中。）

要理解利润表是如何编制而成，可以将它们想象为一组楼梯。在这个会计期间内，你从顶部的销售总额开始。然后一步一步地往下走。每一步扣除一项与赚取收入相关的某种成本或其它经营费用。在楼梯底部，扣除所有费用后，你就知道公司在这个会计期间实际赚取或损失了多少钱。人们经常把这个数字叫作“底线”。

利润表的顶部是销售产品或服务所带进来的总金额。这条顶线通常被称为总收入或总销售额。它被冠名为“总额”，是因为费用尚未从中扣除。所以这个数字是“总略的”或者尚未提炼的。

下一行是公司预计在某些销售中不会收到的金额。例如可能是缘于销售折扣或商品退货。

从总收入中减除退款和折扣以后，你就得到公司的净收入。它之所以被称为“净额”，你可以想象一张网，这些收入是在扣除退款和折扣后余留在网中的数额。

从净收入这行沿着楼梯往下走，会有几条线表示各种不同的经营费用。虽然这几条线可以按照不同的顺序来罗列，通常净收入之后的下一行显示销售成本。这个数字告诉你公司花费了多少钱来生产在此会计期间销售的产品或服务。

下一行从净收入中减去销售成本，得到一个小计数值，称为“毛利”。它被看作是“毛额”，因为还有某些费用尚未从中扣除。

下一部分处理经营费用。这些费用是用于维持会计时间段内的公司经营活动——例如管理人员的薪资和研发新产品的成本。营销费用是其中的另一个例子。经营费用不同于上面扣除掉的“销售成本”，因为经营费用不能够直接与所销售产品或服务的生产过程相挂钩。

折旧也得从毛利中扣除掉。折旧是考虑长期使用的资产——比如机器设备、工具、和办公家具——的磨损。公司将这些资产的成本分摊到其使用期间。分摊这些成本的过程就称为折旧或摊销。在会计时间段内使用这些资产的“收费”是资产原始成本的一小部分。

所有的营业费用从毛利中扣除掉以后，你就得到利息和所得税前的营业利润。这个数字通常被称为“经营收入”。

接下来公司得解释说明利息收入和利息支出。利息收入是公司将现金存放在有息储蓄账户、金融市场基金等各处而获得的收益。另一方面，利息支出是公司为借钱而支付的利息。有些损益表分别显示利息收入和利息支出。另一些则将这两个数字合并起来。然后将利息收入加入到营业利润中，或者将利息支出从营业利润中扣除，从而得到所得税前的营业利润。

最后，所得税被扣除，你得到底线：净利润或净亏损。（净利润也称为净收入或净收益。）这个数值告诉你公司在此会计期间实际赚取或损失了多少钱。公司是赚钱了还是赔钱了？

每股收益
大多数损益表包含每股收益的计算。 这个计算告诉你，如果公司打算分配掉这段时间赚取的全部净利润，股东可以因为他们持有的股票每股分得多少钱。

要计算每股收益，只需将总的净收益除以公司已发行股票的数量。

现金流量表 / Cash Flow Statements

现金流量表报告公司的现金流入和流出。这很重要，因为公司需要持有足够的现金来支付开支和购买资产。损益表告诉你公司是否盈利，现金流量表告诉你公司是否收到现金。

现金流量表显示的是美元现金在一段时间内的变化，而不是某个时间点上的孤立的美元金额。现金流量表是应用并重新排列资产负债表和损益表中的信息。

现金流量表的底线显示该会计期间内的现金净增加额或减少额。通常情况下，现金流量表分为3个主要部分。每个部分检视与一种活动相关的现金流动状况，三种类型的活动是：（1）经营活动；（2）投资活动；（3）融资活动。

经营活动
现金流量表的第一部分分析公司从净收入或亏损中引发的现金流动状况。对于大多数公司而言，现金流量表的这一部分将净收入（损益表中显示的数字）与公司从其经营活动中收到或支付的实际现金额作核对调整。为达此目的，在现金流量表上须调整净收入中的非现金项目（比如加上折旧费用金额），还须调整其它经营性资产和负债所占用或产生的现金。

投资活动
现金流量表的第二部分显示与所有投资活动相关的现金流动状况，通常包括购买或出售长期资产，比如房地产、厂房、设备、以及证券投资。如果公司购买一台机器，在现金流量表上该项活动将被列为与投资活动相关的现金流出，因为使用了现金。如果公司决定出售一部分其持有的有价证券，那么出售证券的收益将显示为与投资活动相关的现金流入，因为产生了现金。

融资活动
现金流量表的第三部分显示与所有融资活动相关的现金流动状况。典型的现金流入包括发行股票和债券、或从银行借款，从而筹集到现金。同样的道理，偿还银行贷款将显示为现金流出。

阅读附注 / Read the Footnotes

一匹名为“阅读附注”的马出现在2004年的肯塔基∙德比马赛中。它获得了第7名，如果它跑赢了，对于所有的财务知识倡议者来说都将是一场胜利。阅读附注非常重要。财务报表的附注当中饱含着信息。下面是一些重点：

• 重要的会计原则和惯例——公司必须披露对于展现其财务状况和经营结果最为重要的会计原则。这些往往需要管理层作出最困难、最体现能力、或最复杂的判断。
• 所得税——附注中包含公司的当前所得税和递延所得税的详细信息。这些信息按照层级细分——联邦所得税、州所得税、地方所得税、和/或国外所得税，影响公司有效税率的主要项目也会在其中描述。
• 养老金计划和其它退休项目安排——附注中会论述公司的养老金计划和其它退休或离职后的福利项目。其中有关于这些项目的资产和成本的具体信息，并且会说明项目计划的资金是否积累足够，已积累资金比计划项目高或低多少。
• 股票期权——附注中还有授予管理人员和其他员工的股票期权的信息，包括股票薪酬的会计方法、以及该会计方法对财务报告结果的影响。

阅读 MD＆A 内容 / Read the MD&A

在公司的季度或年度报告中，你会看到叙述解释其财务业绩的内容，题目是“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。这种讨论和分析（MD&A）让管理层有机会向投资者表达他们对于公司财务业绩和经营状况的观点；同时告诉投资者财务报表上显示和未显示的内容，以及造就过往经营业绩或可能影响公司未来的重大风险和趋势。

美国证券交易委员会（SEC）关于 MD＆A 的规定要求管理层披露已知的、可能对财务报表信息产生实质性影响的趋势、事件、或不确定性。这种讨论和分析的目的是向投资者提供更多信息，管理层认为这些信息对于理解公司的财务状况、财务状况的变化、及经营业绩实有必要。用意是帮助投资者透过管理层的视角看待公司；同时为财务报表、公司收益、现金流动状况提供背景信息。

财务报表比率及其计算 / Financial Statement Ratios and Calculations

你可能已经听到过人们在说笑诸如“市盈率”、“流动比率”、“营业利润率”等短语。但是这些术语表示什么意思，为什么不显示在财务报表上？下文列出的只是许多比率中的一部分，投资者根据财务报表上的信息计算出这些比率，然后用来评估公司。通用的准则是，理想的比率值因行业而不同。

如果一家公司的债务权益比率为2比1，那么表示该公司有2美元的债务对应股东投入的每1美元。换句话说，该公司借贷债务的速度规模是其所有者投入资本的2倍。

Inventory Turnover Ratio = Cost of Sales / Average Inventory for the Period
库存周转率 = 销售成本 ÷ 当期的平均库存

如果一家公司的库存周转率为2比1，那么表示该公司的库存在报告期内更新了2次。

Operating Margin = Income from Operations / Net Revenues
营业利润率 = 营业利润 ÷ 营业额净值（扣除折扣、退货）

营业利润率通常以百分比显示。它表示对应于每1美元的销售额，百分之多少是利润。

P/E Ratio = Price per share / Earnings per share
市盈率 = 每股价格 ÷ 每股收益

如果一家公司的股票市价是每股20美元，同时该公司的每股收益是2美元，那么该公司的市盈率就是10比1。这家公司的股票市价是其收益的10倍。

Working Capital = Current Assets – Current Liabilities
营运资本 = 流动资产 – 流动负债

• 债务权益比率将公司的债务总额与股东权益作比较。这两个数字都可以在公司的资产负债表中找到。要计算债务权益比率，只需将公司的总负债除以其股东权益。
• 存货周转率将公司损益表上的销售成本与该会计期间的平均存货余额作比较。要计算会计期间的平均库存余额，只需查看资产负债表中列出的库存数量。将本期财务报表上列出的余额和上一个可比期间列出的余额相加，然后除以2。（记住资产负债表是时间点上的快照；因此上期的存货余额就是当期的期初余额，当期显示的存货余额是期末余额。）要计算存货周转率，只需将公司的销售成本（损益表上净收入栏的下一行）除以该会计期间的平均库存。
• 营业利润率将公司的营业利润与营业额净值作比较。这两个数字都可以在公司的利润表中找到。要计算营业利润率，只需将公司的营业利润（支付利息和所得税之前）除以其营业额净值。
• 市盈率将公司的普通股价格与其每股收益作比较。要计算公司的市盈率，只需将公司的股票价格除以每股收益。
• 营运资本是指公司用其流动资产支付流动负债（即将于资产负债表日期之后一年内到期的债务）后的剩余资金。

全部整合在一起 / Bringing It All Together

虽然这本手册分别地讲解每种财务报表，不过得记住它们是相互关联的。你在资产负债表上看到的资产和负债的变化，也会反映在收入报表上的收入和支出当中，这些项目引导出公司的收益或损失。关于资产负债表上列出的现金资产，现金流量表提供更多相关的信息，同时与收入报表中显示的净利润相关，但不相等。诸如此类。单独的一份财务报表不能说明完整的情况；不过汇总起来就可以为投资者提供很有用的信息；而信息是帮助投资者作出明智投资的最好工具。

投资者教育和宣传办公室向广大投资者提供这些信息。这些信息既不是证券交易委员会的法规解释，也不是政策声明。如果你对某条特定法律或规则的含义或适用性有疑问，请咨询专业从事证券法的律师。